野村：维持中国铁塔中性评级目标价1港元

来源：以水投水网编辑：休闲时间：2025-07-07 14:05:38

野村发布研究报告称，野村元维持（00788）“中性”评级，维持目标价由1.05港元下调4.8%至1港元。中国中性集团轻微上调派息比率，铁塔由2021年的评级63%升至去年64%，该行认为仍有上升空间。目标

报告中称，价港集团去年收入同比增6.5%，野村元低于该行预测1.1%。维持去年税息折旧及摊销前利润率（EBITDA margin）跌3个百分点，中国中性主要受维护成本及业务发展费用上升影响。铁塔基于资本开支有效控制，评级去年盈利同比增19.9%，目标高于该行预测1.5%。价港

至于今年，野村元该行认为其核心塔类业务将继续面临需求方面的挑战，因电讯营运商正控制5G基建开支，同时，去年底公布的新五年价格协议提供更多折扣，可能会拖累今年塔类租户平均价格及收入的增长。

野村：维持中国铁塔中性评级 目标价1港元